在中國(guó)平安入市抄底后，市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)百點(diǎn)的大幅上揚(yáng)。對(duì)于市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)，一些基金經(jīng)理的悲觀情緒也有所收斂。有基金經(jīng)理提出，以大盤(pán)藍(lán)籌股帶動(dòng)的一輪反彈行情已拉開(kāi)帷幕；而外資投行更是紛紛發(fā)布報(bào)告稱，A股市場(chǎng)將在二季度迎來(lái)大幅反彈。國(guó)內(nèi)一些正在發(fā)行的新基金則明確表示，二季度或許是今年的最佳投資時(shí)點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)突然空翻多

　　年初以來(lái)，上證指數(shù)已下跌超過(guò)34%，成為全球跌幅最大的市場(chǎng)。近期，匯豐、摩根大通等知名外資投行紛紛發(fā)布報(bào)告，一改年初以來(lái)“唱空”A股市場(chǎng)的論調(diào)，紛紛預(yù)言二季度的A股市場(chǎng)可能會(huì)在震蕩中有不俗表現(xiàn)。

　　正在集中募集的富國(guó)天成紅利基金經(jīng)理于江勇對(duì)上述說(shuō)法表示認(rèn)同。其指出，從動(dòng)態(tài)市盈率看，目前A股不少股票的2008年、2009年市盈率已下降到20倍左右，“應(yīng)該說(shuō)，這一估值是合理的，A股正進(jìn)入一個(gè)有價(jià)值的投資區(qū)域?！?

　　大成基金一位基金經(jīng)理也表示，在市場(chǎng)越來(lái)越確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)質(zhì)性衰退的背景下，外圍市場(chǎng)持續(xù)近一月的反彈有些匪夷所思，從各國(guó)OECD領(lǐng)先指標(biāo)來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)沒(méi)有改變。

　　“這是一次反彈而非見(jiàn)底。香港中國(guó)企指數(shù)連日走強(qiáng)對(duì)A股市場(chǎng)有一定指引作用，考慮到近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換非常明顯，可以認(rèn)為以大盤(pán)藍(lán)籌股帶動(dòng)的一輪反彈已展開(kāi)帷幕?！痹摶鸾?jīng)理說(shuō)。

　　保險(xiǎn)、基金反手做多

　　“我相信今天的上漲，機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)是一個(gè)主要原因，不排除散戶跟風(fēng)的可能。”上海一位基金經(jīng)理昨天告訴早報(bào)記者。

　　對(duì)于市場(chǎng)反彈，一些分析師的看法是，不排除是套牢的基金和私募的自救行為；市場(chǎng)的上漲基本可確立為反彈而非反轉(zhuǎn)，但反彈力度不會(huì)大。

　　確有基金經(jīng)理私下向早報(bào)記者透露，由于其管理的基金在4400點(diǎn)時(shí)開(kāi)始加倉(cāng)，至4000點(diǎn)時(shí)已被套牢，隨著市場(chǎng)進(jìn)一步下跌，其一直在等待反彈機(jī)會(huì)減倉(cāng)。

　　“但真正能在反彈時(shí)做到減倉(cāng)的，能有多少呢？一旦市場(chǎng)啟動(dòng)，在排名壓力下能堅(jiān)持減倉(cāng)非常不容易?！绷碛谢鸾?jīng)理對(duì)此表示質(zhì)疑。

　　有券商人士透露，從近期交易情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金一直呈現(xiàn)凈買(mǎi)入狀態(tài)，其中保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、QFII的入場(chǎng)跡象明顯。

　　“我們對(duì)各種可能發(fā)生的宏觀情況做了市場(chǎng)假設(shè)，認(rèn)為今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的概率不大。在這種情況下，3200點(diǎn)至3300點(diǎn)基本是有安全邊際的投資區(qū)間，盡管市場(chǎng)可能對(duì)壞消息過(guò)度反應(yīng)，但這個(gè)對(duì)中長(zhǎng)線投資是可以忍耐的事情?！庇谢鸾?jīng)理如是判斷。

　　鑒于此，這名對(duì)交易性機(jī)會(huì)把握較好的基金經(jīng)理認(rèn)為，不少機(jī)構(gòu)已在此點(diǎn)位入場(chǎng)，“相信這次反彈會(huì)有20%至30%的空間，到4200點(diǎn)的可能性比較大，我希望反彈時(shí)間能拉得長(zhǎng)一點(diǎn)，一直到一兩個(gè)月后，到時(shí)一些好的數(shù)據(jù)可能公布?！?

　　新基金建倉(cāng)漸入高潮

　　“接下來(lái)市場(chǎng)對(duì)好消息和壞消息都已有充分預(yù)期，我們認(rèn)為反彈的持續(xù)性不會(huì)太差?！贝蟪苫鸸净鸾?jīng)理分析。

　　于江勇也相信4月份即將出臺(tái)的3月宏觀數(shù)據(jù)將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。一方面，盡管美日歐等國(guó)的外部需求出現(xiàn)下降，但去年以來(lái)，新興市場(chǎng)從中國(guó)的進(jìn)口大幅增加，出口的增幅將可能好于預(yù)期。另一方面，政府換屆、淘汰落后產(chǎn)能、新農(nóng)村建設(shè)、開(kāi)發(fā)中西部等因素使得2008年固定資產(chǎn)投資難言大幅下滑；而居民收入提高、財(cái)富效應(yīng)、擴(kuò)大內(nèi)需的政策都有助于保持消費(fèi)高速增長(zhǎng)，使內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)比外部經(jīng)濟(jì)更值得期待。

　　于江勇斷言，4月乃至今后幾個(gè)月陸續(xù)出臺(tái)的宏觀數(shù)據(jù)會(huì)好于預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一定修正，因此二季度會(huì)迎來(lái)全年投資的最佳時(shí)點(diǎn)，而這個(gè)時(shí)點(diǎn)是之前恐慌情緒過(guò)度宣泄后留下的機(jī)會(huì)。

　　資料顯示，4月第一周共有10只開(kāi)放式新基金在發(fā)，其中股票型基金5只，債券型基金4只，QDII基金1只。除此之外，還有18只已經(jīng)獲批而等待發(fā)行的新基金。之前，已經(jīng)成立的南方、建信等公司的新股票型基金，都已在建倉(cāng)期。