6月CPI漲2.7%溫和反彈 貨幣政策料維穩(wěn)松緊都難

　　中新網7月10日電(財經頻道 曾會生)剛剛出爐的CPI數據超出了經濟學家的預期。國家統(tǒng)計局9日公布的數據顯示，6月份CPI同比漲幅為2.7%，PPI則同比下降了2.7%。此前多數經濟學家預測6月CPI漲幅2.5%左右。雖然CPI出現(xiàn)反彈，但是專家認為上漲幅度比較溫和，仍在可控范圍之內，而且由于經濟面臨繼續(xù)下滑的壓力，央行不會通過加息來抑制通脹，但是貨幣政策也不會放松。

　　CPI漲幅創(chuàng)4個月新高

　　國家統(tǒng)計局報告顯示，6月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%。其中，城市上漲2.6%，農村上漲2.8%。上半年，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.4%。

　　6月CPI創(chuàng)下了4個月以來的新高，5月份該數據為2.1%。專家分析，6月CPI回升主要是翹尾因素和豬肉價格環(huán)比上漲所致。

　　中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級分析師周景彤對中新網財經頻道表示，這一漲幅超出了他的預期。據他分析，6月份CPI超預期反彈主要有兩個因素：一是6月份的翹尾因素比前幾個月都要大；另一個是6月份食品價格，尤其是肉類產品價格上漲比較快。

　　據統(tǒng)計局數據，6月份食品價格上漲4.9%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲2.6%，服務價格上漲2.7%。其中肉禽及其制品價格上漲4.8%，影響居民消費價格總水平上漲約0.34個百分點。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅分析，對比基數的降低影響6月份CPI同比漲幅擴大。數據顯示，6月份CPI同比漲幅中的翹尾因素為1.9個百分點，比5月份增加了0.6個百分點，新漲價因素與5月份相同。

　　另外，蔬菜水果價格也帶動了CPI的上漲。6月份鮮菜價格上漲9.7%，帶動居民消費價格總水平上漲約0.26個百分點；鮮果價格上漲11.4%，影響居民消費價格總水平上漲約0.22個百分點。

　　未來物價壓力加大

　　多數經濟學家認為，CPI已經回到上升周期，未來物價壓力會比上半年會有所加大。

　　中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受中新網財經頻道采訪時表示，未來的物價壓力存在加大的可能性，不過經濟下滑的壓力也比較大。由于PPI通脹率向CPI通脹率存在明顯的傳導效應，較弱的PPI數據對CPI的影響也會在未來1-2個季度鮮明出來，所以CPI難以出現(xiàn)明顯的上升。

　　“未來物價會比較平穩(wěn)，應該不會出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象?！敝芫巴畬χ行戮W財經頻道分析，三季度的CPI確實會高一些，但不會太高，可能也就在2.7%上下波動。因為PPI還是負增長，表明經濟需求并不旺盛，未來物價影響因素更多還是食品價格和季節(jié)性因素。

　　交通銀行首席經濟學家連平判斷，目前經濟總需求因增長放緩而相對疲弱，對CPI上漲壓力不大；豬肉價格已經走上上行階段，下半年步伐會快于上半年，從而推動食品價格上漲。他也預計，下半年CPI略高于上半年，全年約為2.6%。

　　也有不少專家表示，未來CPI還可能會上升，全年的增幅可能達到3%左右。

　　貨幣政策不會調整

　　CPI反彈會否對貨幣政策會產生影響？專家的觀點是，物價上漲比較溫和，央行不會通過加息來應對，但貨幣政策也不適合放松。

　　郭田勇對中新網財經頻道表示，貨幣政策總體上會保持穩(wěn)定，變化的可能性不大，當前沒有必要因為物價的上漲而加息或者降息。但他強調，利率市場化肯定會推進。

　　國家信息中心首席經濟學家范劍平分析，6月份CPI上漲水平低于年初預期，不會構成利率調整的理由。目前，CPI、PPI、房價、股價價格形勢復雜，基準利率近期將保持穩(wěn)定。

　　有分析稱，通脹壓力不是當前中國經濟的主要問題，經濟增長才是中國經濟面臨的最大不確定性。如果經濟增長維持當前趨勢，6月份的CPI數據可能不會導致任何政策調整。也有業(yè)內人士表示，6月CPI漲幅反彈至2.7%，下半年可能在3%上下波動，這將制約貨幣政策的放松，年內降息可能性很小。

　　在海通證券宏觀研究員姜超看來，6月份CPI雖有反彈，但PPI持續(xù)下跌，從兩者加權看整體通縮壓力仍在，判斷貨幣政策仍將保持穩(wěn)健，難松難緊。

　　最近幾周，央行在公開市場上暫停了所有操作，顯示出央行貨幣政策維穩(wěn)意圖。本周二，公開市場零操作，市場資金面維持穩(wěn)中偏緊的局面。有分析報告稱，央行應該關注收緊流動性帶來的負面影響。(中新網財經頻道)