京東商城IPO傳言引熱議 劉強(qiáng)東沖擊中國(guó)首富

京東商城創(chuàng)始人兼CEO劉強(qiáng)東(微博)一直以來都強(qiáng)調(diào)不著急上市，并多次表示將上市計(jì)劃定在2013年。但海外媒體近日傳出消息稱，京東商城將在本周啟動(dòng)IPO。此消息一經(jīng)傳到國(guó)內(nèi)，京東商城和劉強(qiáng)東就面臨來自業(yè)界和媒體的輪番拷問：是京東資金鏈太過緊張？還是風(fēng)投急于在電子商務(wù)泡沫破滅前套現(xiàn)？或者兩者兼而有之？

面對(duì)各種質(zhì)疑，劉強(qiáng)東通過微博給出了一個(gè)風(fēng)馬牛不相及的答復(fù)：“下周我在塔克拉瑪干大沙漠某個(gè)我都不知道的地方”；京東商城公關(guān)部負(fù)責(zé)人則表示“不予置評(píng)”。

欲募集40億—50億美元

據(jù)海外媒體報(bào)道稱，京東將在本周啟動(dòng)IPO，將上市時(shí)間初定為2012年上半年，計(jì)劃融資40億-50億美元，從而可能成為美國(guó)史上最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO。外電還稱，京東商城計(jì)劃本周在北京對(duì)投資銀行進(jìn)行“選美”，從中挑選上市承銷商。不過，到目前為止，上述消息還都沒有得到京東方面的確認(rèn)。

易觀國(guó)際的數(shù)據(jù)顯示，2011年第一季度，京東商城占據(jù)中國(guó)B2C市場(chǎng)10%左右的份額，僅僅落后于淘寶網(wǎng)31%的市場(chǎng)份額，位居第二。中國(guó)電商巨大的市場(chǎng)前景，使得京東可以為華爾街講出精彩的故事。然而，近期全球資本市場(chǎng)不景氣，不少中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如迅雷、PPlive等都推遲了赴美IPO計(jì)劃。京東商城此時(shí)如果真的啟動(dòng)IPO，確實(shí)不是一個(gè)理想的時(shí)機(jī)。

正望咨詢總裁呂伯望認(rèn)為，京東IPO融到40億-50億美元的期望過于樂觀，20億-30億美元更靠譜。資深財(cái)經(jīng)專欄作者陽(yáng)歌更是悲觀地指出，京東商城傳言募資近50億美元，這釋放出了絕望的信號(hào)，機(jī)構(gòu)投資者期待搶在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前趕快回收投資。陽(yáng)歌還預(yù)言，京東商城若上市，最多籌得10億美元，并很可能更少。

如果京東商城明年真的IPO成功，并募集到50億美元的資金。那么劉強(qiáng)東的身價(jià)將達(dá)80億-100億美元，成為新的中國(guó)首富。不過，9月7日出爐的《2011胡潤(rùn)百富榜》顯示，中國(guó)內(nèi)地首富三一重工董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根的身家已經(jīng)達(dá)到了700億人民幣（110億美元左右）。因此，即使京東商城完美上市，劉強(qiáng)東的身家也很難超越梁穩(wěn)根。

京東“錢荒”問題未解

資金問題如同京東高速擴(kuò)張身后的陰影，揮之不去。京東商城的發(fā)展模式就是用燒錢來?yè)屨际袌?chǎng)份額，在劉強(qiáng)東看來，只要市場(chǎng)份額做到足夠大，到時(shí)候利潤(rùn)是不請(qǐng)自來。

自2004年京東商城成立以來，為了支持快速擴(kuò)張的模式，京東商城已經(jīng)進(jìn)行了三輪融資，按照京東自己公布的數(shù)據(jù)，第一輪融資量為1000萬美元，第二輪為2100萬美元，今年4月份完成的第三輪融資（俄羅斯DST和老虎基金是主要投資者）規(guī)模為15億美元。

去年中，京東資金鏈一度告急，京東使出揮身解數(shù)四處籌錢才挺了過來。到今年完成第三輪融資，京東的資金荒才得到一定程度的緩解。不過，對(duì)于15億美元的融資量，業(yè)界也充滿懷疑。廣州一家大型電商的負(fù)責(zé)人告訴記者，電商業(yè)往往會(huì)將融資規(guī)模夸大以吸引市場(chǎng)關(guān)注，融到1000萬美元往往對(duì)外宣傳2000萬美元，“這已經(jīng)成了潛規(guī)則。因此，京東第三輪15億美元的融資量，肯定有很大的水分?！?/p>

相對(duì)于京東巨大的資金渴求，即使京東真的融到了15億美元的資金量，也不能從根本上解決問題。

僅僅以京東在物流上的投資為例，前不久，劉強(qiáng)東在成都就透露，未來3年內(nèi)京東商城將投資100億元用于物流建設(shè)。此外，還考慮在未來5年內(nèi)，投資200億至300億元在北京、上海、廣州、成都四個(gè)城市自建物流。

盡管京東商城去年的營(yíng)業(yè)額達(dá)102億元人民幣，劉強(qiáng)東曾在微博上預(yù)計(jì)2011年京東商城銷售額將達(dá)240億-260億元（后來又更新為300億）。但是，巨大的營(yíng)業(yè)額背后是微薄的毛利甚至是虧損賺吆喝。此外，京東商城過于依賴3C商品（銷售額89%來自3C產(chǎn)品線）也是一個(gè)巨大的隱患。

呂伯望表示，京東不是需要錢，而是需要很多很多錢，在完成C輪融資后，已經(jīng)不可能再進(jìn)行D輪融資了，現(xiàn)在只有IPO一個(gè)選擇。

家電B2C網(wǎng)站庫(kù)巴網(wǎng)CEO王治全強(qiáng)調(diào)，京東IPO對(duì)于整個(gè)行業(yè)來說是好事，能夠讓資本、產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)者認(rèn)可B2C行業(yè)。