兩個(gè)百分點(diǎn)的回落
2002年，資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行資產(chǎn)占全部銀行業(yè)資產(chǎn)的比重是0.54%。2004年，這一數(shù)字驟升到70%，共有33家銀行資本充足率達(dá)標(biāo)。
但截至目前，資本充足率達(dá)到8%要求的商業(yè)銀行雖上升到35家，但其資產(chǎn)卻占全部商業(yè)銀行總資產(chǎn)的68.1%。這是12月5日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席
劉明康在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上透露的數(shù)據(jù)。
一年間，雖然只是兩個(gè)百分點(diǎn)的滑落，然而對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)而言，這一年并不平凡。
中國(guó)最大規(guī)模的商業(yè)銀行——中國(guó)工商銀行于4月獲得注資，6月底完成財(cái)務(wù)重組。賬面一新后的工行，資本充足率超過(guò)10%。與此同時(shí)，全國(guó)農(nóng)信社試點(diǎn)改革兩年后，目前資本充足率也達(dá)到了8.4%。商業(yè)銀行吸收戰(zhàn)略投資者的步伐也日益加快。截至2005年10月末，已有22家境外投資者入股17家中資銀行，外資投資金額已超過(guò)165億美元，占國(guó)內(nèi)銀行總資本的15%左右。
有分析人士表示，兩個(gè)百分點(diǎn)的回落并不能說(shuō)是件壞事，但暴露出了商業(yè)銀行在資本管理方面的問(wèn)題。銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)就必定要消耗資本。雖然次級(jí)債能補(bǔ)充附屬資本，但核心資本的補(bǔ)充并未見(jiàn)效。
銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧也在一個(gè)月前提醒公眾，必須注意次級(jí)債的局限性。他認(rèn)為，首先，次級(jí)債不能構(gòu)成核心資本，除非銀行破產(chǎn)或清算，次級(jí)債不能用于彌補(bǔ)銀行日常的經(jīng)營(yíng)損失，不能用于沖銷銀行壞賬。其次，次級(jí)債務(wù)不得超過(guò)核心資本凈額的50%，這說(shuō)明利用發(fā)債提高資本充足率是有條件限制的。第三，發(fā)行次級(jí)債成本較高。第四，次級(jí)債因期限會(huì)打折，可以計(jì)入附屬資本的次級(jí)債務(wù)在距到期日前最后5年，每年“打折”20%。最后，商業(yè)銀行相互持有次級(jí)債會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
唐雙寧當(dāng)時(shí)建議，商業(yè)銀行一方面可以通過(guò)發(fā)行高等級(jí)的次級(jí)債對(duì)銀行資本進(jìn)行補(bǔ)充；另一方面，銀行可以考慮利用混合型資本工具提高資本充足率，除了次級(jí)債以外，還可以考慮可轉(zhuǎn)債；另外，還可以通過(guò)資產(chǎn)證券化分散和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)。
三大理由力駁“賤賣論”
當(dāng)然，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者也是目前銀行補(bǔ)充資本的一個(gè)流行趨勢(shì)。在12月5日的新聞發(fā)布會(huì)上，劉明康對(duì)目前國(guó)有資產(chǎn)“賤賣論”進(jìn)行了反擊。
劉明康認(rèn)為，有三方面理由認(rèn)為，國(guó)有資產(chǎn)不存在賤賣。
“從目前戰(zhàn)略投資者入股中資銀行的價(jià)位來(lái)看，都高于賬面凈值，所以銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為并不存在賤賣的情況。”劉明康指出，10月27日在香港上市的建行，每股發(fā)行價(jià)格是2.35港元，相當(dāng)于該行2005年財(cái)務(wù)重組以后較好狀況之下市凈率的1.96倍。該市凈率已經(jīng)超過(guò)香港大型銀行的上市交易價(jià)水平，甚至接近歐美銀行上市的價(jià)格水準(zhǔn)。
其次，觀察建行后市的價(jià)格表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，IPO上市后的30天到60天股價(jià)的表現(xiàn)，是對(duì)定價(jià)水平的一個(gè)科學(xué)反映�？梢钥吹剑ㄐ袃r(jià)格在上個(gè)星期已經(jīng)穩(wěn)定上升到2.55元港元，比IPO價(jià)格上升了8.5%。在30天到60天的敏感階段里，建行后市的表現(xiàn)非常穩(wěn)健，提升了8.5%，這就是一個(gè)明證。
最后，劉明康表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)戰(zhàn)略投資者是有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的：第一，戰(zhàn)略投資者投資中資銀行的比例不低于5%；第二，本著長(zhǎng)期合作、互利共贏的精神，境外戰(zhàn)略投資者股權(quán)的最短持股期必須在三年以上；第三，戰(zhàn)略投資者要派出董事，參與董事會(huì)的管理工作和決策工作；第四，戰(zhàn)略投資者要有豐富的銀行業(yè)管理背景；第五，有商業(yè)銀行背景的境外戰(zhàn)略投資者，在投資中資銀行的時(shí)候只有兩個(gè)機(jī)會(huì)。
“從上面五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可以看到，境外的戰(zhàn)略投資者投機(jī)獲利的機(jī)會(huì)很少，戰(zhàn)略投資人必須要通過(guò)自己的努力和國(guó)內(nèi)銀行業(yè)做到長(zhǎng)期合作、互利共贏，因此在價(jià)格方面自然要考慮到這些因素，也要考慮到他的風(fēng)險(xiǎn)成本�！眲⒚骺嫡J(rèn)為，國(guó)有銀行資產(chǎn)不存在賤賣的問(wèn)題。
本報(bào)記者 韓瑞蕓
責(zé)任編輯：屠筱茵
