近日,資本市場(chǎng)又迎來(lái)一個(gè)利好消息:歷經(jīng)近兩年的起草,《證券法》修訂草案將首次提請(qǐng)24日至27日在京舉行的十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議審議。此舉意味著,實(shí)施6個(gè)年頭、廣受社會(huì)矚目的《證券法》,其修訂工作將正式進(jìn)入全國(guó)人大常委會(huì)的立法程序。 《證券法》修訂將
圍繞四大原則 據(jù)了解,《證券法》自1999年施行以來(lái),對(duì)規(guī)范證券發(fā)行及交易行為,保護(hù)投資者合法權(quán)益,促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,發(fā)揮了重要作用,實(shí)施情況總體是好的。隨著金融體制改革的不斷深化,現(xiàn)行的《證券法》已不能完全適應(yīng)新形勢(shì)下推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的客觀要求。在全面總結(jié)證券市場(chǎng)改革發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,對(duì)《證券法》適時(shí)進(jìn)行修訂,是加強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的重要舉措。
據(jù)悉,此次《證券法》的修改將突出以下原則:保護(hù)社會(huì)公眾投資者特別是中小投資者合法權(quán)益、加強(qiáng)和完善對(duì)上市公司及證券公司的監(jiān)管、防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、同時(shí)要為資本市場(chǎng)制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新提供發(fā)展的空間。專家指出,這是《證券法》自2003年7月18日正式開(kāi)始修改以來(lái),高層對(duì)這部法律修改首次進(jìn)行的最明確和最清晰的表態(tài),數(shù)易其稿的《證券法》修訂草案,漸漸顯露出其嶄新的輪廓。
突出保護(hù)公眾利益和中小投資者利益
在此次《證券法》修訂中,保護(hù)公眾利益和中小投資者利益被放在了首要位置。專家認(rèn)為,這是一項(xiàng)最能引起廣大中小投資者共鳴的原則,充分體現(xiàn)了高層對(duì)中小投資者的重視和關(guān)心。
有關(guān)專家認(rèn)為,按照這一原則,現(xiàn)行《證券法》中注重刑事和行政責(zé)任,忽略投資者在權(quán)益受損時(shí)申請(qǐng)民事賠償?shù)某绦蚝捅U蠙C(jī)制,將是最可能修改的地方。《證券法》修訂草案中除了可能建立更加有效的民事賠償機(jī)制、明確更加可行的損失計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和責(zé)任認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)外,增加“累計(jì)投票”以及“代表人訴訟”機(jī)制,增補(bǔ)對(duì)股東權(quán)益的相關(guān)規(guī)定等,都可望成為修改的重要內(nèi)容。
混業(yè)經(jīng)營(yíng)將成為看點(diǎn)
在此次修改中,原《證券法》規(guī)定的“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理。證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立中的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”四字將被刪掉,這意味著限制我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的最后一個(gè)法律障礙有望借此解除。
1989年,我國(guó)初步提出銀行業(yè)與證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)“分業(yè)經(jīng)營(yíng),分業(yè)管理”的原則;1995年《商業(yè)銀行法》的出臺(tái),標(biāo)志著金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制正式確立;1998年前后,伴隨著保監(jiān)會(huì)成立、證監(jiān)會(huì)“三定”方案及《證券法》通過(guò),分業(yè)監(jiān)管模式亦告形成。
2003年12月,新的《商業(yè)銀行法》在規(guī)定“商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)”的同時(shí),指出“國(guó)家另有規(guī)定的除外”,為混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留了空間。而在2002年修改的《保險(xiǎn)法》中則規(guī)定:“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用,限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。”因此,目前只有《證券法》還在堅(jiān)持“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的提法。
事實(shí)上,混業(yè)經(jīng)營(yíng)目前在我國(guó)雖然還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn),但是各金融行業(yè)之間的業(yè)務(wù)滲透已經(jīng)非常普遍了。2005年2月20日,中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布并開(kāi)始實(shí)施《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》,按照規(guī)定,我國(guó)商業(yè)銀行可直接出資設(shè)立基金管理公司,此舉為金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)增添了伏筆。
專家認(rèn)為,金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是個(gè)趨勢(shì),《證券法》不可能把分業(yè)經(jīng)營(yíng)直接改成混業(yè)經(jīng)營(yíng),但在個(gè)別條款上肯定會(huì)有所松動(dòng)。本報(bào)記者