全球油價(jià)剛剛上演驚險(xiǎn)一幕：在過去的半個(gè)月里，它曾直沖云霄，迫近50美元大關(guān)。眼下，它又迅速回落至43美元左右。

　　仿佛有一只手在暗中操縱著。也確實(shí)有一只手在暗中操縱著。

　　對(duì)沖基金——這個(gè)陌生的名字，就是那只手，當(dāng)年，它曾讓“金融大鱷”索羅斯、巴菲特在亞洲金融危機(jī)中翻云覆雨，賺個(gè)盆滿 缽溢。

　　這一次，這個(gè)讓亞洲乃至全球資本市場(chǎng)“聞風(fēng)喪膽”的對(duì)沖基金再次出動(dòng)了。

　　“雖然沒有打上明顯的標(biāo)簽，但我們可以從交易手法——價(jià)格異動(dòng)、大起大落中來判斷，這正是對(duì)沖基金的手法。”昨天，香港大福證券資深分析師梁偉沛這樣分析。

　　索羅斯高位沽出英國(guó)石油

　　對(duì)沖基金是一種流行于美國(guó)的私募證券投資基金，它的特點(diǎn)是形式簡(jiǎn)單、費(fèi)用最低、隱秘靈活。最著名的對(duì)沖基金有索羅斯的“量子基金”和羅伯特森的“老虎基金”。

　　以這次為例，在油價(jià)低的時(shí)候買進(jìn)，在油價(jià)高的時(shí)候賣出——對(duì)沖基金做的就是這樣的“買賣”。

　　“在原油期貨價(jià)格在四十六七美元的時(shí)候，投機(jī)者們就已紛紛撤出了，現(xiàn)在留在油市等待復(fù)出的對(duì)沖基金估計(jì)還有1／3，”梁偉沛預(yù)測(cè)說，“在這一輪的較量中，那些對(duì)沖基金獲益最少也在10億至20億美元�！�

　　讓我們看一下“高手”索羅斯的手法。在今年二季度原油價(jià)格頻創(chuàng)新高的時(shí)候，索羅斯的量子基金順勢(shì)拋售了BP、雪佛龍-德士古等石油公司的股票，收獲不菲。

　　制造風(fēng)吹草動(dòng)炒作油價(jià)

　　對(duì)沖基金是如何在市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的呢？

　　通過無限放大那些影響市場(chǎng)供給的因素是對(duì)沖基金的“秘密武器”。它們常常利用各種信息制造價(jià)格波動(dòng)，由此產(chǎn)生價(jià)差盈利。

　　據(jù)說，上世紀(jì)90年代末，某家對(duì)沖基金要做空埃克森-美孚石油公司的股票。其間，就有一家綠色和平組織雇用多只小船，將美孚公司一組石油運(yùn)輸船隊(duì)在海上團(tuán)團(tuán)圍住，并派人封鎖了它在美國(guó)阿拉斯加的一口油井，造成美孚公司停產(chǎn)一周之久。

　　紐約市場(chǎng)埃克森-美孚石油公司的股票隨后應(yīng)聲下挫，做空美孚股票的這家對(duì)沖基金從中獲利豐厚。雖然此事調(diào)查一直沒有結(jié)果，但猜測(cè)稱，綠色和平組織的行為正是受到這家對(duì)沖基金的指使。

　　而在這輪油價(jià)瘋漲的日子里，我們同樣看到了類似情況。即使那些平�？赡鼙徽J(rèn)為無關(guān)緊要的事情，比如颶風(fēng)、小油田暫時(shí)停產(chǎn)等，也成為油價(jià)上漲一兩美元的理由。那個(gè)時(shí)候，即便石油輸出國(guó)組織成員出面作出承諾，油價(jià)也擺出誓不回頭的架勢(shì)。

　　蒼蠅不叮無縫的蛋

　　“蒼蠅不叮無縫的蛋”，以前很少涉足國(guó)際原油期貨市場(chǎng)的大型對(duì)沖基金為何“瞄上”了油市？

　　“因?yàn)榻衲�，石油市�?chǎng)有足夠大的不確定性，但它同時(shí)具有一個(gè)大趨勢(shì)——注定要上漲�！绷簜ヅ嬲f。可以說，只要你在任何下調(diào)的時(shí)候買石油，都能賺錢。

　　“對(duì)沖基金進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)正是看中了它的與眾不同。”中信證券分析師殷孝東先生也有同感。

　　而真正讓對(duì)沖基金嗅到銅臭味的，應(yīng)該說是西班牙的“3.11”爆炸案。今年3月11日，西班牙發(fā)生火車連環(huán)爆炸案，此案震驚世界，造成了190余人死亡，1800多人受傷的慘劇發(fā)生。

　　“3.11”爆炸案的發(fā)生，徹底擊碎了歐洲人遠(yuǎn)離恐怖威脅的幻想，但它同時(shí)也讓投機(jī)者看到了絕好的機(jī)會(huì)。“再加上事實(shí)上人們判斷伊拉克局勢(shì)一年半載無法平靜，這兩大決定性因素決定了對(duì)沖基金要在這個(gè)時(shí)機(jī)痛下賭注�！绷簜ヅ嬲f。

　　中國(guó)是“替罪羊”

　　據(jù)海外媒體報(bào)道，至少50家對(duì)沖基金染指原油期貨交易，所持頭寸已接近交易總量的15%。

　　梁偉沛說，油價(jià)在30美元其實(shí)是應(yīng)該能夠做到的。但即便是現(xiàn)在，油價(jià)也只能停留在40-42美元之間。對(duì)沖基金和傳統(tǒng)基金對(duì)油價(jià)的控制力大致在10美元，其中對(duì)沖基金的能量占到70%左右。

　　眾所周知，大型對(duì)沖基金大多來自美國(guó)，它們?cè)趪?guó)際原油期貨市場(chǎng)上“翻手為云，覆手為雨”。

　　而在這輪油價(jià)上漲的浪潮中，美國(guó)從容不迫的反應(yīng)耐人尋味。此前，幾乎每次油價(jià)上漲時(shí)，經(jīng)常能看到美國(guó)政府高官會(huì)不斷站出來對(duì)石油輸出國(guó)組織及其有關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行指責(zé)，或者批評(píng)委內(nèi)瑞拉政府腐敗。但此次，美國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)、白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席乃至總統(tǒng)布什，只是不厭其煩地重申不動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，此外再也不作其他反應(yīng)。

　　“只有考慮到油價(jià)瘋漲并非石油要中斷，是對(duì)沖基金從中作梗，美國(guó)政府的態(tài)度才會(huì)如此堅(jiān)決，”梁偉沛說，“中國(guó)被指責(zé)為油價(jià)上漲的‘罪魁’，不過是一只‘替罪羊’�！� 晨報(bào)記者 李雋瓊